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美國金融危機是一場資產負債表危機

[收錄:2014-01-20] [作者:蔣琳玲] [服務:論文代寫代發] [字體: ]
內容摘要:美國金融危機是一場資產負債表危機,摘 要:在負債不變及資產價格下跌的情況下,所有者權益必然減少,否則資產負債表的平衡公式“資產=負債+投資者權益”就不平衡了。因此,美國金融危機本質上是一場資產負債表危機,是由于資產價格從過渡膨脹到過渡收縮引發的危機。

美國金融危機是一場資產負債表危機,摘 要:在負債不變及資產價格下跌的情況下,所有者權益必然減少,否則資產負債表的平衡公式“資產=負債+投資者權益”就不平衡了。因此,美國金融危機本質上是一場資產負債表危機,是由于資產價格從過渡膨脹到過渡收縮引發的危機。

關鍵詞:金融危機 資產負債表 資產價格

一、資產價格的過渡膨脹是資產負債表危機的前湊

本文由教育大論文下載中心www.mumvdi.tw整理

在美國次貸金融產業鏈延長的過程中,信用評級機構往往給金融產品MBS(房地產抵押支持債券)、CDOs(債務抵押支持債券)、CDS(信用違約互換)等很高的評級,其表面的理由之一是預期房價不斷上漲,MBS及CDOs的還本付息不成問題;其理由之二是萬一出現MBS及CDOs不能還本付息的情況,保險公司也會還本付息,因為事先已經為這些金融產品辦理了保險。其實,信用評級機構給金融產品很高的評級是為了自己的利益,因為信用評級市場是一個競爭激烈的市場,如果信用評級機構不給金融產品很高的評級,作為“生產及發行”金融產品的機構(如住房抵押貨款公司、投資銀行等)會感到不滿意,從而將評級業務交給其他的信用評級機構。因此,為了自己的“生存”, 信用評級機構置金融產品的巨大的風險于不顧,給其很高的評級。

由于金融產品MBS、CDOs及CDS等的信用等級很高,其在市場上的銷售很火爆,價格也賣得很高,造成了這些金融資產的價格泡沫,即資產的價格遠遠高于其價值。體現在資產負債表中是資產價格的過渡膨脹和投資者權益(即投資人財富)的增加,因為“資產=負債+投資者權益”這一平衡公式始終是要保持平衡的。隨著美國次貸金融產業鏈延長,參與到金融產業鏈中的有關機構的資產負債表越來越擴大,即資產越來越大,投資者權益越來越多。

按照美國財務會計準則委員會(FASB)的定義,資產是可能的未來經濟利益,它是特定個體從已經發生的交易或事項所取得的或加以控制的資源。國際會計準則理事會(IASB)的定義是:資產是指作為以往事項的結果而由企業控制的,可望向企業流入未來經濟利益的資源。可見,FASB和IASB都強調資產要為企業帶來未來的經濟利益。可靠性和相關性是資產的兩大質量特征,資產的可靠性是指其交易價格符合客觀情況,即符合其價值要求;相關性是指資產負債表提供的信息有利于投資者等會計信息使用者的決策;相關性是可靠性的基礎。由于信用評級機構高評級和相關投資機構炒作造成的資產價格泡沫,使資產負債表中的反映資產既不符合可靠性的質量要求,也不符合相關性的質量要求。因此,資產價格的過渡膨脹是資產負債表危機的前湊。

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